Michael Burry, investor známý tím, že předpověděl krach na trhu s bydlením v roce 2008, díky čemuž si vysloužil přezdívku „The Big Short“, vydal ostré varování před budoucností bitcoinu. Tato kryptoměna v posledních měsících ztratila již 1 bilion dolarů, přičemž její cena klesla téměř o 50 % od svého vrcholu. Burry věří, že současný pokles není dno, poukazuje na potenciální „spirálu smrti“ způsobenou nucenými likvidacemi a nedostatkem skutečného využití aktiv.
Síly tlačí další pád
Burryho analýza se zaměřuje na dvě hlavní rizika. Za prvé, vysoce zadlužené bitcoinové pozice jsou zranitelné vůči margin call, což může vyvolat panický výprodej a urychlit pokles ceny. Nedávná data z CoinGlass ukazují, že 2,65 miliardy dolarů futures pozic bylo zlikvidováno za jediný den, což ilustruje tuto volatilitu. Za druhé tvrdí, že bitcoin nemá žádné smysluplné aplikace v reálném světě a funguje primárně jako spekulativní aktivum.
Situace je obzvláště zoufalá pro těžaře bitcoinů. Burry předpovídá, že pokud cena klesne na 50 000 USD, většina těžebních operací se stane insolventní, což může potenciálně zřítit tokenizovaný trh s futures na kovy kvůli nedostatečné poptávce. To ukazuje propojenost kryptotrhů a to, jak může selhání jednoho aktiva způsobit řetězovou reakci.
Jak by měli investoři reagovat
Berryho rada je jednoduchá: zastavte se, ustupte a přehodnoťte situaci. Výzkum v behaviorální ekonomii ukazuje, že ztráty mají větší psychologický dopad než zisky, což vede k iracionálnímu rozhodování ve stresových situacích.
- Take a Break: Vyhněte se ukvapeným rozhodnutím způsobeným panikou.
- Posuďte toleranci rizika: Upřímně zhodnoťte, zda snesete další úpravy. Pokud ne, znovu vyvažte své portfolio tím, že si vyžádáte radu od finančního poradce.
- Držte se dlouhodobých plánů: Pokud věříte v dlouhodobou životaschopnost bitcoinu, krátkodobá volatilita by vás neměla přimět k ukončení.
- Limit expozice: Finanční poradci obvykle doporučují alokovat pouze malé procento (5-10 %) vašeho portfolia bitcoinu vzhledem k jeho vysokým rizikům.
„Chytrá rozhodnutí se dělají jen zřídka, když jste nervózní,“ navrhuje Burry a radí investorům, aby se vyvarovali impulzivních reakcí poháněných strachem.
Velký obrázek
Berryho varování přichází v kritickém okamžiku. Současné podmínky na trhu zdůrazňují inherentní volatilitu kryptoměn, zejména bitcoinu. Zatímco někteří zůstávají optimističtí ohledně jeho dlouhodobého potenciálu, nedávný pokles slouží jako ostrá připomínka jeho spekulativní povahy. Investoři by měli přistupovat opatrně a uvědomovat si, že extrémní pohyby cen jsou opakujícím se rysem této třídy aktiv. Poselství je jasné: řiďte riziko, vyhněte se panice a upřednostňujte informovaná rozhodnutí před emocionálními reakcemi.
