Poslední čtvrtletí Warrena Buffetta ve funkci generálního ředitele Berkshire Hathaway (4. čtvrtletí 2025) bylo poznamenáno významnými úpravami portfolia, včetně významných prodejů podílů v dlouhodobých pozicích, jako je Amazon a Apple. Tyto kroky spolu s rostoucí hotovostní rezervou ve výši 381,7 miliardy dolarů vyvolaly otázky, zda by soukromí investoři měli udělat totéž. Ve skutečnosti mohou být obchodní vzorce Berkshire Hathaway medvědí, ale osobní cíle, tolerance k riziku a investiční horizont jsou při sestavování individuálního portfolia mnohem důležitější.
Pozoruhodné změny v portfoliu
Berkshire Hathaway provedla ve 4. čtvrtletí 2025 několik klíčových transakcí:
- Amazon (AMZN): Pozice snížena o přibližně 77 %.
- Apple (AAPL): Pokračoval ve výprodeji za několik čtvrtletí a snížil svůj podíl.
- Bank of America (BAC): Ve stejném čtvrtletí také snížila svá aktiva.
- The New York Times: Získalo přibližně 352 milionů dolarů, což signalizuje přechod do tradičních médií.
Proč prodej?
Buffettova investiční filozofie je postavena na dlouhodobé hodnotě a disciplinovaném nákupu. Nedávné prodeje naznačují, že možná viděl lepší příležitosti jinde nebo se obával současného ocenění. Společnost byla čistým prodejcem akcií po dobu 12 po sobě jdoucích měsíců a za posledních pět čtvrtletí pozastavila zpětné odkupy akcií. Rostoucí hotovostní pozice rychle blížící se 400 miliardám USD tento posun ve strategii posiluje.
Měli byste to opakovat?
Napodobovat i slavné investory, jako je Buffett, není vždy chytré. Tyto obchody mohly být řízeny faktory, které nesouvisely s celkovým sentimentem na trhu, jako jsou vnitřní úpravy portfolia iniciované spíše manažery Berkshire než samotným Buffettem.
Drobní investoři by měli upřednostňovat své vlastní finanční cíle, toleranci k riziku a investiční horizont, spíše než slepě sledovat významné změny portfolia. Investiční rozhodnutí by měl vést promyšlený kontext, nikoli simulace.
Hlavní závěr
Zatímco tržby Berkshire Hathaway v posledním čtvrtletí pod vedením Buffetta jsou pozoruhodné, nemusí nutně signalizovat medvědí sentiment na širším trhu. Činnosti společnosti odrážejí její vlastní strategické úpravy a soukromí investoři by se měli zaměřit na vytváření portfolií, která vyhovují jejich osobní situaci.
