Apple a officiellement franchi la barre des 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, mais cette étape s’accompagne d’une question cruciale : le géant de la technologie peut-il maintenir son élan ? Autrefois leader incontesté, Apple se classe désormais deuxième derrière Nvidia en termes de valorisation, suivi de près par Microsoft. Ce changement suscite des inquiétudes quant à la croissance future d’Apple, d’autant plus que la performance de ses actions est à la traîne par rapport aux indices technologiques plus larges comme le Nasdaq.
La montée à 4 000 milliards de dollars
Apple a atteint pour la première fois une valorisation de 3 000 milliards de dollars en 2023, un moment historique qui a souligné sa domination. Depuis lors, son titre a augmenté d’environ 35 % pour atteindre 262,82 $ au 24 octobre 2025. Cependant, les gains récents ont ralenti, avec une augmentation depuis le début de l’année de seulement 6,2 %, contre plus de 20 % pour le Nasdaq. Bien qu’elle ait brièvement atteint un sommet historique de 265,29 dollars, la croissance d’Apple semble se modérer.
Mesures clés (27 octobre 2025) :
- Cours de l’action : 266 $
- Gain depuis le début de l’année : 6,2 %
- Fourchette de 52 semaines : 169,21 $ – 265,29 $
*Ratio P/E : 40,3
Perspectives des analystes : optimisme prudent
Malgré le ralentissement de la dynamique, la plupart des analystes restent positifs à l’égard d’Apple. Un récent sondage MarketWatch auprès de 52 analystes a qualifié le titre de « surpondéré », suggérant qu’il surperformera son secteur. La répartition comprenait 24 notes « acheter », 16 « conserver », 8 « surpondérer » et un total de 4 notes « sous-pondérées » ou « vendre ».
Cependant, la récente baisse des bénéfices d’Apple au cours de l’exercice 2024, combinée au ralentissement des prévisions de croissance des revenus, constitue une préoccupation croissante. Alors que les revenus du quatrième trimestre 2025 ont augmenté de 8 %, les prévisions futures suggèrent des rendements décroissants.
Projections de revenus :
- 2025 : 415,6 milliards de dollars (croissance de 6,28 % en glissement annuel)
- 2026 : 440,7 milliards de dollars (croissance de 6,04 % en glissement annuel)
La dépendance de l’iPhone
Un facteur de risque clé pour Apple est sa dépendance continue à l’iPhone. Edward Corona, fondateur de The Options Oracle AI Trade Manager, affirme que la croissance d’Apple est fortement liée à un seul produit, ce qui rend la diversification essentielle.
En revanche, des entreprises comme Microsoft, qui occupent des positions fortes dans le cloud et l’IA, disposent de moteurs de croissance plus diversifiés. L’action de Microsoft a bondi de plus de 25 % en 2025, soulignant les avantages d’une exposition plus large au marché.
Conclusion
La valorisation d’Apple à 4 000 milliards de dollars constitue une réussite importante, mais l’entreprise fait face à des vents contraires. Le ralentissement de la croissance des revenus, associé à sa dépendance à l’égard de l’iPhone, soulève des questions sur ses performances futures. Même si les analystes restent prudemment optimistes, les investisseurs devraient examiner attentivement les risques avant d’augmenter leurs positions. Le paysage technologique évolue et la capacité d’Apple à innover au-delà de son produit principal déterminera sa capacité à maintenir sa position de leader.
