Michael Burry, inwestor znany z przewidywania krachu na rynku mieszkaniowym w 2008 roku, dzięki któremu zyskał przydomek „Wielkiego Szorta”, wydał surowe ostrzeżenie dotyczące przyszłości Bitcoina. Kryptowaluta straciła już na wartości 1 bilion dolarów w ostatnich miesiącach, a jej cena spadła o prawie 50% w stosunku do szczytu. Burry uważa, że obecny spadek nie jest dnem, wskazując na potencjalną „spiralę śmierci” spowodowaną wymuszonymi likwidacjami i brakiem rzeczywistej użyteczności aktywów.
Wymusza dalszy upadek
Analiza Burry’ego koncentruje się na dwóch głównych zagrożeniach. Po pierwsze, wysoko lewarowane pozycje Bitcoin są podatne na wezwania do uzupełnienia depozytu, co może wywołać panikę i przyspieszyć spadek cen. Najnowsze dane z CoinGlass pokazują, że w ciągu jednego dnia zlikwidowano pozycje futures o wartości 2,65 miliarda dolarów, co ilustruje tę zmienność. Po drugie, twierdzi, że Bitcoin nie ma znaczących zastosowań w świecie rzeczywistym i funkcjonuje przede wszystkim jako aktywo spekulacyjne.
Sytuacja jest szczególnie tragiczna dla górników Bitcoin. Burry przewiduje, że jeśli cena spadnie do 50 000 dolarów, większość przedsiębiorstw wydobywczych stanie się niewypłacalna, co może spowodować załamanie rynku kontraktów terminowych na tokenizowane metale z powodu niewystarczającego popytu. Pokazuje to wzajemne powiązania rynków kryptowalut i to, jak awaria jednego zasobu może spowodować reakcję łańcuchową.
Jak inwestorzy powinni zareagować
Rada Berry’ego jest prosta: przestań, cofnij się i ponownie oceń sytuację. Badania z zakresu ekonomii behawioralnej pokazują, że straty mają większy wpływ psychologiczny niż zyski, co prowadzi do irracjonalnego podejmowania decyzji w stresujących sytuacjach.
- Zrób sobie przerwę: Unikaj pochopnych decyzji spowodowanych paniką.
- Oceń tolerancję na ryzyko: Uczciwie oceń, czy możesz tolerować dalsze dostosowania. Jeśli nie, zrównoważ swój portfel, zasięgając porady doradcy finansowego.
- Trzymaj się planów długoterminowych: Jeśli wierzysz w długoterminową rentowność Bitcoina, krótkoterminowa zmienność nie powinna powodować rezygnacji.
- Ogranicz ekspozycję: Doradcy finansowi zazwyczaj zalecają alokację jedynie niewielkiego procentu (5-10%) portfela na Bitcoin ze względu na wysokie ryzyko.
„Mądre decyzje rzadko są podejmowane, gdy jesteś zaniepokojony” – sugeruje Burry, doradzając inwestorom, aby unikali impulsywnych reakcji napędzanych strachem.
Wielki obraz
Ostrzeżenia Berry’ego pojawiają się w krytycznym momencie. Obecne warunki rynkowe podkreślają nieodłączną zmienność kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina. Choć niektórzy pozostają optymistami co do długoterminowego potencjału tej waluty, niedawny spadek stanowi wyraźne przypomnienie jej spekulacyjnego charakteru. Inwestorzy powinni podchodzić do inwestycji ostrożnie, mając świadomość, że ekstremalne zmiany cen są powtarzającą się cechą tej klasy aktywów. Przesłanie jest jasne: zarządzaj ryzykiem, unikaj paniki i przedkładaj świadome decyzje nad reakcje emocjonalne.
