Последний квартал Уоррена Баффета в качестве генерального директора Berkshire Hathaway (4-й квартал 2025 года) ознаменовался значительными корректировками в портфеле, включая существенную продажу долей в долгосрочных позициях, таких как Amazon и Apple. Эти шаги, наряду с растущим запасом денежных средств в размере 381,7 миллиарда долларов, вызвали вопросы о том, должны ли частные инвесторы поступать так же. На самом деле, торговые паттерны Berkshire Hathaway могут быть медвежьими, но личные цели, толерантность к риску и горизонт инвестирования гораздо более важны для построения индивидуального портфеля.
Заметные изменения в портфеле
Berkshire Hathaway совершила несколько ключевых сделок в 4-м квартале 2025 года:
- Amazon (AMZN): Сократила позицию примерно на 77%.
- Apple (AAPL): Продолжила многоквартальную распродажу, уменьшив свою долю.
- Bank of America (BAC): Также сократила свои активы в том же квартале.
- The New York Times: Приобрела около 352 миллионов долларов, сигнализируя о переходе в традиционные медиа.
Почему продажи?
Инвестиционная философия Баффета строится на долгосрочной ценности и дисциплинированных покупках. Недавние продажи указывают на то, что он мог увидеть лучшие возможности в другом месте или опасался текущих оценок. Компания уже 12 месяцев подряд является чистым продавцом акций и приостановила обратный выкуп собственных акций в течение последних пяти кварталов. Растущая денежная позиция, быстро приближающаяся к 400 миллиардам долларов, укрепляет эту смену стратегии.
Следует ли вам повторять?
Подражание даже знаменитым инвесторам, таким как Баффет, не всегда является разумным. Эти сделки могли быть обусловлены факторами, не связанными с общим рыночным настроением, например, внутренними корректировками портфеля, инициированными менеджерами Berkshire, а не самим Баффетом.
Частные инвесторы должны отдавать приоритет своим собственным финансовым целям, толерантности к риску и горизонту инвестирования, а не слепо следовать громким изменениям в портфеле. Продуманный контекст, а не имитация, должен определять инвестиционные решения.
Главный вывод
Хотя продажи Berkshire Hathaway в последний квартал под руководством Баффета заслуживают внимания, они не обязательно сигнализируют о медвежьих настроениях на более широком рынке. Действия компании отражают ее собственные стратегические корректировки, и частные инвесторы должны сосредоточиться на создании портфелей, соответствующих их личным обстоятельствам.
