S uzavřením pozice nemusíte čekat do páteční expirace. To je podstata smluv na dobu neurčitou. Jejich platnost nevyprší. Nikdy.
Místo toho burzy používají chytrý, téměř neviditelný mechanismus, aby udržely cenu ukotvenou v realitě. Záznamy registru se mění každých několik hodin. Platby se vyměňují. To se děje automaticky.
Myšlenka je jednoduchá: systém kontroluje, jak moc se cena trvalého kontraktu liší od skutečné spotové ceny – aktuální tržní hodnoty aktiva.
Pokud se věčný kontrakt obchoduje nad spotem, trh je přehřátý. Dlouhé pozice jsou optimistické. Krátké pozice hrají proti němu. Pravidlo je jednoduché: optimističtí long tradeři platí pesimistickým short obchodníkům. To je daň za pákový efekt.
Pokud cena trvalého kontraktu klesne pod spot, sentiment se změní. Krátké pozice jsou stále rozšířenější. Long tradeři se ocitají ve zranitelné pozici. Nyní short tradeři platí long obchodníkům.
Říká se tomu míra financování. Toto není provize, kterou vidíte v nabídce. Jedná se o převod hodnoty mezi obchodníky.
Mechanismus financování udržuje trvalé smlouvy vázané na skutečné tržní ceny, i když nikdy nevyprší.
Proč je to důležité pro vaši peněženku?
Protože to vytváří náklady na držení pákových pozic proti trendu. Pokud jste long a cena je výrazně vyšší než spotová, ztrácíte peníze každých osm hodin (nebo v závislosti na intervalu na konkrétní burze). Platíte krátkým obchodníkům, aby zůstali v obchodu.
Pokud se cena zhroutí a věčné kontrakty klesnou pod spot, obdržíte výplatu. Ale jen pokud jste dlouhý.
Je to samoopravný cyklus. Vysoké prémie penalizují držitele dlouhých pozic. Odměňují je vysoké slevy. Cílem není zbohatnout. Cílem je zabránit tomu, aby se cena trvalého kontraktu příliš odchýlila od spotové ceny. Bez toho by se věčné kontrakty proměnily v deriváty odtržené od reality, obchodované v čistém humbuku bez odkazu na podkladové aktivum.
Můžete si myslet, že jednoduše obchodujete se smlouvou. Ve skutečnosti platíte pokračující prémii za flexibilitu věčného vypršení platnosti.
stojí to za to? Záleží na vašem načasování. A vaši trpělivost. Trh se nestará o vaši vstupní cenu. Jde mu jen o šíření. A kdo komu platí, aby tuto mezeru zacelil.
