Vous n’avez pas besoin d’attendre l’expiration d’un vendredi soir pour régler votre position. C’est tout l’intérêt des contrats perpétuels. Ils n’expirent pas. Jamais.

Au lieu de cela, les bourses utilisent un mécanisme intelligent et légèrement invisible pour maintenir le prix lié à la réalité. Toutes les quelques heures, le grand livre change. Les paiements changent de mains. Cela se produit automatiquement.

Voici le problème : le système vérifie dans quelle mesure le prix perpétuel se situe par rapport au prix au comptant réel, c’est-à-dire la valeur marchande réelle de l’actif à l’heure actuelle.

Si le criminel se négocie à un prix plus élevé que le prix au comptant, le marché est surchauffé. Les positions longues sont haussières. Les shorts parient contre cela. La règle est simple : les optimistes longs paient les pessimistes shorts. C’est une taxe sur l’effet de levier.

Si le délinquant tombe en dessous de son niveau normal, le sentiment s’inverse. Les shorts sont bondés. Les longs tiennent le sac. Désormais, les shorts paient les longs.

C’est ce qu’on appelle le taux de financement. Ce ne sont pas des frais que vous voyez dans un menu. C’est un transfert de valeur entre traders.

Le mécanisme de financement maintient les perpétuels ancrés aux prix réels du marché même s’ils n’expirent jamais.

Pourquoi est-ce important pour votre portefeuille ?

Parce que cela crée un coût pour conserver des positions à effet de levier à contre-courant de la tendance. Si vous êtes long et que le prix est bien supérieur au prix spot, vous perdez de l’argent toutes les huit heures (ou quel que soit l’intervalle pour cet échange). Vous payez des shorts pour rester dans le commerce.

Si le prix s’effondre et que les criminels chutent en dessous de leur niveau spot, vous êtes payé. Mais seulement si vous êtes long.

C’est une boucle auto-correctrice. Les primes élevées pénalisent les détenteurs de titres longs. Des remises élevées les récompensent. Le but n’est pas de vous rendre riche. Il s’agit d’empêcher le prix perp. de s’éloigner trop du prix spot. Sans cela, les perpétuelles deviendraient des produits dérivés non ancrés, négociés sur la base d’un pur battage médiatique sans ancrage à l’actif sous-jacent.

Vous pourriez penser que vous négociez simplement un contrat. En fait, vous payez une prime continue pour avoir la flexibilité de ne jamais expirer.

Est-ce que ça vaut le coup ? Cela dépend de votre timing. Et ta patience. Le marché ne se soucie pas de votre prix d’entrée. Il ne s’intéresse qu’à la propagation. Et qui paie qui pour combler le fossé.