Anda tidak perlu menunggu berakhirnya Jumat malam untuk menyelesaikan posisi Anda. Itulah inti dari kontrak abadi. Mereka tidak kedaluwarsa. Pernah.
Sebaliknya, bursa menggunakan mekanisme yang cerdas dan sedikit tidak terlihat untuk menjaga harga tetap sesuai dengan kenyataan. Setiap beberapa jam, buku besar berpindah. Pembayaran berpindah tangan. Itu terjadi secara otomatis.
Inilah kesepakatannya: sistem memeriksa seberapa jauh harga perpetual dari harga spot sebenarnya—nilai pasar sebenarnya dari aset saat ini.
Jika pelaku diperdagangkan lebih tinggi dari spot, pasar sedang kepanasan. Posisi beli adalah bullish. Celana pendek bertaruh melawannya. Aturannya sederhana: posisi beli yang optimis membayar posisi short yang pesimistis. Ini adalah pajak atas leverage.
Jika pelakunya turun di bawah spot, sentimen akan berbalik. Celana pendek penuh sesak. Longs memegang tas itu. Sekarang, posisi short membayar posisi long.
Ini disebut tingkat pendanaan. Ini bukan biaya yang Anda lihat di menu. Ini adalah transfer nilai antar pedagang.
Mekanisme pendanaan membuat kontrak abadi tetap terikat pada harga pasar riil meskipun tidak pernah kadaluwarsa.
Mengapa ini penting bagi dompet Anda?
Karena hal ini menimbulkan biaya untuk mempertahankan posisi leverage yang melawan tren. Jika Anda membeli dan harganya jauh di atas spot, Anda akan mengeluarkan uang setiap delapan jam (atau berapa pun interval untuk pertukaran itu). Anda membayar sedikit agar Anda tetap bertahan dalam perdagangan.
Jika harga jatuh dan pelakunya turun di bawah spot, Anda dibayar. Tapi hanya jika Anda panjang.
Ini adalah lingkaran koreksi diri. Premi yang tinggi menghukum pemegang jangka panjang. Diskon tinggi memberi mereka imbalan. Tujuannya bukan untuk membuat Anda kaya. Hal ini untuk menghentikan harga pelaku agar tidak menyimpang terlalu jauh dari harga spot. Tanpa hal ini, aset abadi akan menjadi derivatif yang tidak terikat, diperdagangkan hanya berdasarkan sensasi belaka tanpa terikat pada aset dasar.
Anda mungkin mengira Anda hanya memperdagangkan kontrak. Anda sebenarnya membayar premi terus-menerus untuk fleksibilitas yang tidak pernah habis masa berlakunya.
Apakah itu layak? Tergantung pada waktu Anda. Dan kesabaran Anda. Pasar tidak peduli dengan harga masuk Anda. Ia hanya peduli pada penyebarannya. Dan siapa yang membayar siapa untuk menjembatani kesenjangan tersebut.
