Você não precisa esperar o vencimento na sexta-feira à noite para liquidar sua posição. Esse é o objetivo dos contratos perpétuos. Eles não expiram. Sempre.

Em vez disso, as bolsas utilizam um mecanismo inteligente e ligeiramente invisível para manter o preço vinculado à realidade. A cada poucas horas, o livro-razão muda. Os pagamentos mudam de mãos. Isso acontece automaticamente.

O negócio é o seguinte: o sistema verifica a que distância o preço do perpétuo está do preço à vista real – o valor real de mercado do ativo no momento.

Se o criminoso estiver negociando acima do preço à vista, o mercado estará superaquecido. As compras são otimistas. Shorts estão apostando contra isso. A regra é simples: as posições compradas otimistas pagam as posições vendidas pessimistas. É um imposto sobre a alavancagem.

Se o criminoso cair abaixo do nível, o sentimento muda. Os shorts estão lotados. Longs estão segurando a bolsa. Agora, os vendidos pagam os comprados.

Isso é chamado de taxa de financiamento. Não é uma taxa que você vê em um menu. É uma transferência de valor entre comerciantes.

O mecanismo de financiamento mantém os títulos perpétuos ancorados nos preços reais do mercado, embora nunca expirem.

Por que isso é importante para sua carteira?

Porque cria um custo para manter posições alavancadas contra a tendência. Se você estiver comprado e o preço estiver muito acima do preço à vista, você estará sangrando dinheiro a cada oito horas (ou qualquer que seja o intervalo dessa troca). Você está pagando posições vendidas para mantê-lo no mercado.

Se o preço cair e os criminosos caírem abaixo do ponto, você será pago. Mas só se você demorar.

É um loop autocorretivo. Prêmios elevados punem os detentores de longo prazo. Grandes descontos os recompensam. O objetivo não é torná-lo rico. É para impedir que o preço do crime se afaste muito do preço à vista. Sem ele, os perpétuos tornar-se-iam derivados não amarrados, negociados com base em pura propaganda, sem qualquer âncora no activo subjacente.

Você pode pensar que está apenas negociando um contrato. Na verdade, você está pagando um prêmio contínuo pela flexibilidade de nunca expirar.

Vale a pena? Depende do seu tempo. E sua paciência. O mercado não se importa com o seu preço de entrada. Ele só se preocupa com a propagação. E quem está pagando a quem para preencher a lacuna.